Cross hedging

Cross hedging

Applies to derivative products. Hedging with a futures contract that is different from the underlying being hedged. Use of a hedging instrument different from the security being hedged. Hedging instruments are usually selected to have the highest price correlation to the underlying.
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Cross Hedge

An investment strategy that involves taking a position on a commodity followed by an equal but opposite futures position on a different commodity with similar price movements. Because the price movements of the two commodities should be closely correlated, a negative movement on the present commodity should be offset by a positive movement on the opposite futures position, and vice versa. Cross hedging is often used in markets where there is no viable futures market for the presently-owned commodity. See also: Commercial trader.
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En situaciones en las cuales no se encuentran en el mercado bursatil nacional instrumentos financieros de hedging que reproduzcan perfectamente la exposicion de agentes en el mercado al contado (es decir, los derivados con especificaciones iguales a los activos en el mercado al contado), no se descarta la gestion de riesgo de precios por medio de una operacion de un hedging cruzado, conocido internacionalmente como cross hedging. La diferencia entre los precios al contado y futuros en la fecha de vencimiento de los contratos, generada por el cross hedging, es conocida como base (Anderson & Danthine, 1981; Futures Industry Institute, 2002; Alexander, 2005; Hull, 2005; Adam-Muller & Nolte, 2011).
La volatilidad de la base generada por la diferencia entre los precios al contado y futuros en las operaciones de cross hedging, hasta la fecha de vencimiento de los contratos--usualmente calculada por el desvio estandar de la base (o el riesgo de base)--, se debe especialmente a los costos de carga.
Con base en estas consideraciones, este estudio tiene por objetivo verificar la efectividad de las operaciones de cross hedging para el mercado al contado del novillo uruguayo en el mercado de futuros del buey gordo en la BM&FBovespa en relacion con el riesgo y retorno.
Las operaciones de cross hedging de compra y venta de contratos en el mercado de futuros con estandares diferentes de las caracteristicas de los productos negociados en el mercado al contado, generan comunmente una diferencia entre el precio al contado y futuro del activo en la fecha de vencimiento de los contratos.
En relacion con el riesgo de base generado por la operacion de hedgingtradicional es generalmente consecuencia unicamente de los costos de cargamento, las operaciones de cross hedging agregan otros valores.
Varios estudios de tipo empirico corroboran las causas del riesgo de base en las operaciones de hedgingy cross hedging. Entre estas se destacan el de Liu et al.
Pero la investigacion de Maia & Aguiar (2010), se diferencia de las demas al considerar la evaluacion de los rendimientos y riesgos de estrategias de cross hedging y hedging de diez regiones productoras de soya en el Brasil, en relacion con los contratos futuros de soya de la BM&F y de la Bolsa de Chicago (Chicago Board of Trade, CBOT), respectivamente.
Figure 9.1 Dollar equivalency cash stream hedging Cash Derivative Hedge Corn crop estimated at Buys four put options out of the 5,000 bushels current rate of money at $1.80 strike prices $11,000 (corn price, $2.10/bushel) Premiums of $0.02/bu (20,000 bushels) Sells corn at harvest for $2.00/bu Sells for $0.06/bu ($10,000 value) Revenue stream loss Revenue stream gain $1,000 $800 Cross Hedging
Using Treasury-note futures contracts to hedge the mortgage pipeline is known as cross hedging. Much of the following discussion will reveal just how effective this cross-hedge technique can be.
Cross hedging. Cross hedging involves hedging an exposure, such as commercial paper, with an instrument whose underlying basis differs from the item being hedged, such as U.S.
* The effective prohibition of cross hedging (tandem currency) in Statement no.
El quinto articulo se titula <<La Efectividad de cross hedging para el novillo uruguayo en el mercado de futuros del buey gordo brasileno: hipotesis de la expectativa y especulacion sobre la base>>, cuyos autores son Odilon Jose de Oliveira Neto (profesor e investigador de la Universidad Federal de Uberlandia-UFU, Brasil) y Fabio Gallo Garcia (profesor e investigador de la Fundacion Getulio Vargas, FGV-EAESP, Brasil).